Тему дисконтов я затронул в еженедельных итогах, но так как там простыня текста, эта информация может затеряться. Поэтому решил повторить отдельной заметкой. 

Есть две компании, продающие золото: Селигдар и Полюс. Объем раскрытия информации у Полюса в этом году значительно сократился относительно прошлого года. Селигдар продолжает публиковать консолидированные отчеты по старинке (6/9/12 мес.), на прошлой неделе он опубликовал отчет за 9 месяцев. 

Селигдар меньше Полюса по капитализации в 20 раз. По объемам чуть меньше, но не суть. Полюс продает на порядок больше золота. Про Селигдар я не раз слышал тезис, что проблемы реализации их могут не затронуть, потому что свои 7,5 тонны они куда-то да пристроют. 

В отчете Селигдара указана средняя цена реализации золота за 9 месяцев в 3695 рублей за грамм, год назад было 4251 рубль. На сайте ЦБ можно посмотреть биржевую цену золота в рублях. Так вот за 9 месяцев этого года она составляла около 4130 рублей, а за 9 месяцев 2021 года 4278. Получается за 9 месяцев у Селигдара дисконт примерно в 10,5%, а год назад дисконта практически не было. 

( Читать дальше )

Будни Мосбиржи полны приятной тоски.

Кто-то вот-вот собирается на IPO, кто-то платит дивиденды, кто-то раскрывает отчетности. Приятно, потому что год назад было тоже самое.

Ничего необычного, и индекс Мосбиржи за неделю прибавил 0,1%.

Внутри:
Цены на золото
Отчет Селигдара и дисконт к биржевым ценам
Отчет Детского мира
ЭсЭфАй и отчет Европлана
Дивиденды Белуги
Отчет Магнита
Дивиденды Ленэнерго
Коротко про Русгидро и МТС

В лидерах роста на прошлой неделе компании, которые продают золото. Также в лидерах компания, которая принадлежит тем, кто продает золото (Русолово-Селигдар). Биржевые цены на прошлой неделе отштурмовали 1800 долларов за унцию. Фонды тем временем продолжали продавать. Прошлонедельные данные еще не созрели, возможно они как раз перестали продавать и цена выросла.

( Читать дальше )

Ренессанс страхование как и многие финансовые компании в этом году кроме пресс-релизов с небольшим объемом данных ничего не публикует.

Недавно опубликовали данные по объему собранных премий:

В части страхования жизни сегмент пострадал в этом году, в основном из-за роста ставок и снижения аппетитов к риску. Зачем идти в какую-то мутную схему, когда можно получить неплохую доходность на вкладе или ОФЗ? Но надо отметить, что постепенно сегмент восстанавливается. -5,6% в 3-ем квартале, против -10% за 9 месяцев.

Обычные виды страхования, напротив, весьма неплохо чувствуют себя по сборам. В квартальной динамике этот год оказался не таким уж и плохим. Красным цветом — сегмент non-life, желтым — life страхование.

( Читать дальше )

Любимый уровень индекса в 2200 снова достигнут, уровень вокруг которого топтались после кидка Газпрома и до августа. Он даже был пройден ненадолго, но события на фронте и мобилизация откатила все. Теперь ползем обратно.

Компании потихоньку отчитываются, кто что мог показал. Кто-то даже рекомендовал дивиденды, что любопытно большинство компаний с дивидендами не опубликовали эти треклятые отчеты МСФО за 3-ий квартал. 

Магнит вот загасился и ничего не публикует.

Отчетность магнита по рсбу за 3-ий квартал выходили:

20 октября 2017 г. — пятница

22 октября 2018 г. — понедельник

29 октябрь 2019 г. — вторник

28 октября 2020 г. — среда

27 октября 2021 г. — четверг

Прошел месяц… Вдохновились примером Детского мира? А ведь кто-то ждал от Магнита (это я) и неплохих результатов и дивидендов. 

Детский мир

Сам Детский мир после желания слиться с биржи за 71,5 рублей на акцию опубликовал Q&A по своему выкупу. Помимо уже озвученного факта, что текущий выкуп ограничен по СЧА на 1,6 млрд рублей, некоторые тезисы:

( Читать дальше )

Озон опубликовал финансовые результаты за 3-ий квартал. Отчет противоречивый, других у компании пока не было. 

В прошлом отчете поводом для радости стала положительная EBITDA на 188 млн рублей, в 3-ем квартале она составила аж 1,6 млрд рублей. Неплохая динамика, вдобавок сгенерировали положительный свободный денежный поток на 864 млн рублей (впервые в 3-ем квартале, обычно он в конце года).

Главное не смотреть в правую часть таблицы, где FCF за 9 месяцев составил -61,5 млрд рублей.

Темпы роста все еще внушительные, товарооборот вырос на 74%, но они замедляются. Про отчет за 2-ой квартал, где Озон замедлился, зато улучшил рентабельность писал здесь. Если исключить расходы на пожар, то убытков стало еще меньше. Всего-то 10 млрд рублей за квартал.

( Читать дальше )

Компания выпустила операционный отчет за 3-ий квартал. Продажи выросли на 53% в деньгах до 47,2 млрд рублей — это больше чем продали в ажиотажном 1-ом квартале этого года.

За 9 месяцев продали почти столько же метров сколько за весь 2021 год. 

( Читать дальше )

Компания неплохо отчиталась за 3-ий квартал, практически все финансовые показатели выросли темпами выше 100%.

Основной рост продаж в абсолютном выражении пришелся на Maxpatrol SIEM — система выявления инцидентов и угроз, здесь ничего нового — это основной продукт компании, который тянет продажи вверх в этом году.

На 35% увеличилось количество клиентов в крупном сегменте, а количество сотрудников выросло с начала года с 1200 до 1400. Так как примерно 65% расходов — это затраты на персонал, который растет не такими темпами как выручка, маржинальность компании также значительно выросла.

( Читать дальше )

И как же плох X5 Retail Group N.V., но в тонкости нидерландской прописки мы особо лезть не будем.

Вышли операционные показатели X5 за 3-ий квартал. В целом все выглядит весьма неплохо. В 3-ем квартале напродавали столько же сколько за 2-ой квартал и больше на 19,5% чем год назад.

Отмечу, что примерно через неделю, 25 октября компания должна опубликовать уже финансовые результаты, где мы увидим не только размер выручки, но и прибыль с денежными потоками. 

( Читать дальше )

В феврале 2020 года компания завершила допэмиссию по 1777 рублей за акцию. Кол-во акций на тот момент стало 2,85 млн. То есть капитализация была 5,1 млрд рублей или 80 млн долларов по тому курсу. Объем торгов в феврале составлял 4,7 млрд долларов или 300 млрд рублей.

В сентябре объем торгов составил 5,85 млрд долларов или 350 млрд рублей, в неторговом марте было столько же. Для сравнения добавил статистику по разделу акций(!) Мосбиржи. В 2021 году нормально бодались, но уже, кажется, что всё.





Я это к тому, что они вернулись к тем же объемам торгов, но текущая капитализация 14,5 млрд рублей — это почти в 3 раза выше. Так что еще можно падать и падать. По 35 рублей начнем прикидывать, какие перспективные перспективы несут за собой гонконгские акции.

Белуга после отката цен на пару месяцев назад стала достаточно интересной бумагой по нескольким причинам:

1) Акционеры заинтересованы в цене, плюс акцию пиарят разные телеграмм каналы.

2) Компания периодически выкупает собственные акции.

3) Есть понятный драйвер роста котировок в виде реализации стратегии по росту выручки и прибыли.

Про эти пункты и свой шорт-лист интересных акций после падения писал здесь.

Обзор компании и возможная оценка.

Отчетность МСФО за 1-ое полугодие.

( Читать дальше )